“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆曾提到投资与投机的本质区别：投资是建立在敏锐与数量分析的基础上，而投机则是建立在突发的念头或者是臆测之上。

    二者的关键在于对股价的看法不同，投资者寻求合理的价格购买股票，而投机者试图在股价的涨跌中获利。

　　对此，格雷厄姆用了一则寓言，说明了投资者投机行为的动因：当一位石油勘探者准备进入天堂的时候，圣·彼得拦住了他，并告诉他：“分配给石油业者居住的地方已经爆满了。”这位石油勘探者灵机一动，对着天堂里的人们大喊：“在地狱里发现石油了！”话音刚落，天堂里所有的人都蜂拥着跑向地狱。

　　格雷厄姆通过这则寓言告诫投资者切忌盲目跟风。证券市场上经常发生的一些剧烈变动很多情况下是由于投资者的盲目跟风行为，而非公司本身收益变动的影响。令格雷厄姆感到费解的是华尔街上的投资专业人士无法在市场上凝聚成更加理性的力量，更多地受到市场情绪的左右，拼命在不停地追逐市场的形势。