编者按：和2007年10月16日的高点6124.04点相比，上证指数半年多下跌幅度已经超过了55%。十年不遇的"十连阴"之后，市场开始酝酿反弹，本周已经出现了向上的趋势，但昨日市场大幅下跌扼杀了大盘向上的势头。6月27日下午，《大众证券报》记者与四位股民面对面交流。他们的亲身经历和感受，构成了2008年上半年中国资本市场投资者生存状况的4幅真实画面。

　　A.不能纵容"人傻，钱多，速来"

　　时间：2008年6月27日下午

　　地点：方正证券南京中山东路营业部大户室

　　被采访人：赵一军

　　对于只有18年历史的中国股市来说，1995年以前入市的，都算得上是"资深股民"了。1993年入市的赵一军应该就是这样的"资深股民"了。早些年的时候，赵一军曾经开过工作室，还经常在报纸上做广告，也带过不少的"客户"。但今年，赵一军"也被套住了，而且亏得还不少"。

　　今年我也被套住了，而且亏得还不少，损失主要是从5000点以后开始下跌造成的。我6000点出来，5000点下方进去，越跌越买，越买越跌。今年2月20日开始的下跌，比2000多点跌到1000点的时候还狠。

　　这样短时间内的巨大跌幅，已经快赶上越南的"股灾"了。更奇怪的是，在股市出现了罕见的"十连阴"，所谓的3000点"政策底"轻松击穿之后，管理层居然无动于衷，到现在也没有一点动静，说管理层不作为，一点都不过分！

　　暴跌有很多原因，管理层在制度完善尤其是"三公"方面的不到位是其中之一。我们的股市不公平，中国建行、中国石油在发行A、H股时定价差异巨大。同样的公司，同样的股票，同股同权，为什么发H股时定价那么低，而发A股时定价那么高？一方面说A股向H股股价靠拢是大势所趋，另一方面在发行时又制造新的泡沫。说明我们新股的发行机制和定价机制还停留在圈钱上，管理层仍在纵容"A股人傻，钱多，速来"。

　　此外，新股发行中的战略配售对于没能参与配售的投资者来说也是极大的不公平。新股又不是发不掉，你没看看哪只新股的中签率不是低到都在百分之一以下（最近一次IPO中签率超过1%的是去年10月发行的中国石油），这意味着你把战略配售的部分拿出来也还不够卖。为什么要实行这样不公平的发行制度？这简直就是在给那些战略配售者送钱！

　　还有，让那些ST公司搞重组，几乎每一个重组里面都有黑幕和腐败。最近爆出的前证监会副主席王益的案子再次说明，中国股市和监管层有许多东西要好好反思，真正悔过自新。

　　B.稳定第一，不能只想着发新股

　　时间：2008年6月27日下午

　　地点：华泰证券南京瑞金路营业部大户室

　　被采访人：李凯

　　李凯是沉浮股海十年的老股民，在1999年启动的牛市行情中，上证指数从1050点涨到2245点，指数涨幅超过100%，他的收益达到350%，随后长达4年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去，他也只损失了10%。但是，最近"十连阴"之后，满仓杀入的李凯反倒被套住了。

　　"十连阴"之后，我原以为会有一波不错的反弹，可等来的却只是"大阴大阳的过山车"。虽然中间有"一天行情"，自己也做起了"超短客"，但这种心理压力确实难以承受。周四市场普遍预计，只要站稳2900，反弹将延续。当天先抑后扬，果然收在了2901，我也几乎满仓等待着，心中异常激动，可是昨天的市场大跌却把我给套住了。

　　我前期一直坚信本轮调整到3000点"政策底"时就会有反弹，结果直接洞穿到了2700附近，账面亏损了40%。我不明白，管理层一边说"维护市场稳定"，一边又加速IPO，自相矛盾。证券公司这个时候上市除了圈钱、增加新的大小非，拿到的钱会有什么好的投向？

　　目前，大小非的问题已经成为"公害"。我认为，七月是大小非减持的低潮期，管理层应趁此机会对其进行制度上的有效规范，对其征收特别资本利得税也许是切实可行的办法。再就是用大小非资本利得税和已经征收的印花税建立平准基金。用市场的资金来解决市场面临的困境，同时也就解决了管理层建立平准基金的资金来源问题。

　　当前的市场，投资者损失惨重，人前涣散，信心全无。管理层应尽快行动，从维护国家金融稳定和国家形象的高度，采取措施，稳定市场，而不是一门心思想着发股票。

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