在我进入证券市场之前，老爸曾经拿过新民晚报上的一篇文章给我看，写的是一个私募基金经理的成长历程：从依靠扎实的均线和技术指标理论赚到自己的第一桶金，之后却又因为过于相信自己的理论而血本无归。直到一次参观操盘手的工作室后才发现，真正的证券高手电脑屏幕上没有任何指标，任何均线，只有一根根的K线图，实时盘口和分时走势。于是潜心研究K线原理和多空力量分析，最后成为证券市场的常胜将军。

 

虽说这则故事并没有过多地阐述证券的知识和原理，却为我对证券市场的认识深化了一个档次，也是我第一次了解到证券市场中多空双方博弈中的狡诈。

 

现在逛那些股吧、论坛之类，往往一些技术贴都以分析各式各样技术指标为分析的基础，套用各种公式计算出精确的分的目标价位。我总觉得好笑，证券市场千变万化，连次日的涨跌都受到当天消息面的变化影响，你又怎么能精确的预测到股票涨或跌到某一个精确的价位？细心观察就会发现，这些所谓的专家常常是屡测屡败，屡败屡测。

 

以9日周期的KD 线为例，首先须计算出最近9日的“RSV值”，即“未成熟随机值” 。
RSV值即在最近9日周期中，为第九日收盘价在9日行情的最高价与最低价间的位置（百分比）。 RSV值 = 100 X （第9日收盘价 - 9日内最低价）/（9日内最高价 - 9日内最低价）
注：RSV值恰为%R的相反值，两者之和等于100%，而RSV 值也永远介于0与100之间。在这里，K线即为RSV 的三日平滑移动平均线；而D线又为K线的三日平滑移动平均线。
根据快速、慢速移动平均线原理，K线向上突破D线（即K值＞D值）为买进信号，K线跌破D线（即K值＜D值）为卖出信号。
K值 = 当日RSV ×　1/3 + 前一日K值 × 2/3 即：%Kt = RSV ×1/3 + %Kt-1 × 2/3
D值 = 当日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 即：%Dt = %Kt × 1/3 + %Dt-1 × 2/3

在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为：　　J=3D-2K 　　
其实，J＝D十2(D-K)，可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。在实际中，J被使用得相对较少，这里不作重点介绍。

现在我们知道，很多人常常深信不疑的KDJ随机数指标其实只是由三个简单的数据计算得出（虽然它的公式相对繁琐）：最高价，最低价，收盘价。简单来说反映的就是一天的K线数据。但是每天开盘时间有足足4个小时，每天操作的投资者数以亿计，每天的成交单数是天文数字。难道就是仅仅根据3个简单的数据可以反映的么？

显然答案是否定的。

那么为什么又有很多人认为这些指标很准呢？而且看上去它还似乎真的很准。还是以KDJ指标作为例子。

 

这是某只股票近期的日K线图以及KDJ指标，我们可以发现，基本每一次股价上涨，KDJ指标总是向上冲，而每一次下跌，KDJ指标总是向下走。为什么这么准?废话，KDJ指标本来就是根据当天的股价算出的，股价跌它也当然跌咯。那么我们再看它的一个应用：K线向上突破D线（即K值＞D值）为买进信号，K线跌破D线（即K值＜D值）为卖出信号。似乎又很准，而且这次是真的有道理的准。因为股市中最经典的波浪理论向我们说明，股市的走势总是呈现一浪浪的形势，久跌必涨，久涨必跌，那么当KDJ指标随着股价下跌到一定程度时，当然是会有一个反弹了。原来这里准的不是KDJ指标，而是我们经典的波浪理论。我们看光标所示那一天的KDJ线，那天的KDJ线明显走下降趋势，但次日的KDJ线却又仿佛踩着空中阁楼般反转型态。这样我们又如何把握？其实完全没有办法把握，因为你永远不可能百分之百料准第二天的股价涨跌，而KDJ指标只是跟着股价的走势上下波动而已。不是股价跟着技术指标走，然是技术指标跟着股价走，谁是谁的根，这一点要清楚。我们平时参考技术指标，顶多也就是把K线的波浪形态看得更清楚而已，而不应该过分相信那些公式理论，那样做等于套着公式去赌博。

 

再说一说技术指标作假。正因为这些技术指标的计算公式中用到的数据极为简单，我们有些大户机构就利用这一点，只需用一小笔钱把当天最高价打到理想的数据上，就把KDJ指标牢牢地控制住了。散户根据指标以为明天要涨，结果却跌了。为什么？因为大户机构故意做指标线，牺牲小笔资金，散户一旦接盘，就解放了盘中大量资金。很狡猾吧？但很管用，所以不要太相信技术指标，最好就是永远不要相信，也没必要关注。

 

那报纸上写到的基金经理正是看到了这其中的关系，才彻底放弃了技术指标。

 

我认为，如果要真正把握证券市场的走向，就应该还原证券市场的本质。

 

还是先接着第一篇文章简单说说市场性。市场是由人组成的，那么市场运行的规律也是受着市场中人的行为的影响。股价不是由计算机算出来的数据，是市场中人们对其期望价格的一种平均。那么分析市场就应该要分析投资者，分析投资者的心理、行为，而分析投资者最好的切入点就是买卖盘。

 

然后是博弈。任何一支股票都不可能只有多方，或者只有空方，假如只有多方，那么没有空方的卖单，买单也不可能成交。反之同理。那么既然有两种力量，就会有两种力量之间互相博弈，分析博弈的最好方法就是看分时走势和成交量。分时走势反映双方力量的强弱，成交量则反映力量交锋的激烈程度。举个例子，我们如果看到一支股票成交量发生萎缩，则预示着某一种涨跌行情的到来。因为成交量少，说明成交的单子少，成交的单子少，则说明一种要么多方的买单少了，卖单成交就不会太多，整个成交就少了。那么多方力量弱了，下跌行情就会开始。另一种就是反过来的多方强，空方弱。所以我们看到成交量发生萎缩了，就应该密切关注分时走势，看是多方强还是空方强，然后就能够判断接下来的行情。