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其形成过程是：股价经过长期下跌后，成交量逐渐萎缩，表明抛盘逐渐减少。此时会有投资者抢反弹，使股价缓慢推高，形成左肩；但跟风者并不踊跃，股价再度下跌。如果在左肩的反弹中进货的是主力，其会放量砸盘，制造恐慌。因此此次下跌，成交量并未减少，反而有增多趋势，直至主力吃进的少量筹码全部砸完，形成头肩底的大底为止。
随着股价的不断下行，再创新低，散户抛单越来越大越少，主力慢慢地吸筹，一旦发现低价区时成交量已日渐萎缩，已无法再吸取更多的筹码，则反手做多，很快达到或超越左肩。然后出现回落，形成右肩，成交量大于左肩成交量。因为主力在这个时候是真正的吃进筹码，右肩的回落则是为了震仓洗盘而已。
头肩底的颈线的取法分三类：一为左肩顶较右肩顶高，颈线由左向右下斜；二为左肩顶较右肩顶低，颈线由左向右上倾；三为右肩顶与左肩顶等高，则颈线平直穿越右肩顶与右肩顶。
头肩底如果成立的话，代表最恶劣的时刻已经过去，最低的价位已经出现，即使再跌也有一条底线。此时市场正酝酿着反弹，一旦股价有效上穿颈线位，这是一个介入的很好机会。
当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号。虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。
另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，形态也可确认。
一般来说，头肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。
在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于线。如果回落低于颈线，或者是跌破颈线位后，没法再向上突破颈线阻力，而且还跌破头肩底的头部，那么构筑头肩底形态失败。
头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅一般比较大。
案例分析:天音股份 （000829 行情,资料,评论,搜索）
从周K线上，该股在1998年3月到1999年3月形成头肩底形态。该股上市之后略为冲高就一路下跌，在1998年3月探低9.38元，形成左肩，随后出现了强劲反弹，由于成交量没有效放大，在1998年6月摸高14.47元后出现回落，并跌破9.38元至8.1元，在8月形成头肩底的头部。主力介入推高股价，1998年11月上冲到15.48元后再度回落，下探11.11元形成右肩。右肩高于左肩，主力打压股价进行震仓洗盘。后来经过2次对颈线位的冲击后，在1999年6月放量上攻，最高上摸24元，达到了至少的量度幅度(15.48-8.1=7.38元)。
2004年10月至2006年3月期间,再次构筑了复合头肩底，其中大的头肩底是2004年10月下探4.49元形成左肩，2005年1月反弹到6.38元后回落，2005年7月下探2.98元形成头肩底的头部，反弹至2006年2月5.94元后回落，3月下探4.51元形成右肩，后向上突破颈线位后出现了5倍的涨幅。有意思的是在大的头肩底中又包含着小的头肩底，分析如下：2005年4月下探3.86元形成左肩，在6月反弹后4.63元后再度下跌，7月下探2.98元形成头肩底的头部，在8月向上反弹至4.55元后再度下跌，9月下探3.68元后形成右肩。后经过多次冲击颈线位后，2006年1月放量向上突破至5.94元，2006年3月回抽颈线位附近4.51元后再度上攻，出现了一波大的行情。
使用头肩底捕捉个股时应注意，最好是在突破颈线后再行介入。而头肩底的上涨突破颈线，若没有较大的成交量，它的可信度不高，或许是假突破，还会跌回底部多停留一段时间整理，进行蓄势。
若收盘价突破颈线幅度超过该股市价3％以上，是有效突破，可大胆跟进。突破头肩底颈线后，股价上升的最小幅度至少为底至颈线的股价垂直距离，有时甚至达到1618倍或2倍。
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