大量持有小盘基金 QFII也赌“封转开”
作者：不详 来源于：新闻晨报刊 发布时间：2005-03-31 12:39:56 [ 字体：大 中 小 ]
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ＱＦＩＩ已经悄悄地成为了封闭式基金的最大持有人。刚刚公布的基金年报显示，就在去年下半年，ＱＦＩＩ大举介入封闭式基金。这也为近来热闹的封闭式基金行情找到了最好的解释。
据统计，截至３月３０日，ＱＦＩＩ共在１８只基金年报的十大持有人榜中“露脸”，占已公布年报的封闭式基金数的４３％。其中，有１０只基金是ＱＦＩＩ在２００４年下半年新买入的。截至２００４年末，ＱＦＩＩ合计持有这些基金３．５９亿份，相比２００３年末的０．２９亿份，同比增持逾十倍。在封闭式基金十大持有人中，ＱＦＩＩ总共现身２３次，相比前一年末同样大幅提高。
ＱＦＩＩ的投资取向明显看重小盘且兼顾流动性。在花旗集团持有的１０只基金中，有９只是规模在１０亿份以下的小盘基金。而瑞银新建仓的５只基金也全部是中小盘基金。
ＱＦＩＩ选中小盘封闭式基金，一方面是看中其投资价值。就目前的Ａ股而言，那些被机构看好的绩优成长股近期涨幅已大，而封闭式基金由于过高的折价率显现了投资机会。
另一方面由于小盘基金的到期日普遍较近，其如此选择，明显也是想在“封转开”中“淘金”。据了解，不少基金的到期日在２００７年或２００８年，其中最早的基金兴业在２００６年１１月。
另据业内人士透露，目前已经有一部分大资金进行战略转移，把目标集中到封闭式基金上。但不得不承认，这一次国内的机构再次走在了ＱＦＩＩ的后面。（北京晨报 记者 王莉）
封闭式基金吸引QFII眼光
尽管基金兴华"封转开"的传言并不属实，但这根导火线终于还是点燃了市场对封闭式基金的热情。而实际上，在此前投资者还懵懵懂懂时，QFII早已对封闭式基金发生了兴趣。随着基金2004年年报的陆续出台，越来越多的QFII身影正在闪现。
入驻四成封闭式基金
据统计，截至昨日，瑞银集团、花旗环球两家QFII共在19只基金年报的十大持有人榜上出现24次，占已公布年报封闭式基金家数的45%，其中,有10家基金是它们在2004年下半年新增买入的。就此算来，QFII合计持有这些基金的份额达到了3.8亿份，相比2003年末的0.29亿份增加了13倍。
在这些基金中,QFII增持比例最高的是基金科讯，瑞银和花旗合计持有科讯4750多万份，占到其总规模的5.95%，其次是基金裕元，瑞银一家就持有了4194万份，占2.8%。
盈利模式"一石两鸟"
"QFII大举增仓的那些封闭式基金大多有着业绩好、盘子小、临近存续期等特点，"上海证券的基金分析师张瑾对记者表示，"折价率的高企正是QFII看好封闭式基金的重要原因。"她表示，QFII今后可能有两种盈利途径。首先是在二级市场，目前最临近清盘日的是基金兴业（存续期至2006年11月），该基金近期也因此涨得不错，目前的折价率在11%左右。可以预期，那些2007到期的基金在清盘前夕价格也应当提升至这个水平，这就意味着去年就进入的QFII至少能有10%的赚头。其次是博"封转开"，以现在基金的折价率看，最高的已经超过了40%，一旦封转开，QFII将得以用净值价格赎回基金，其盈利着实可观。
张瑾预计，"封转开"存在着较大的可能性，因为相比清盘，这对市场的影响要小得多---一旦清盘，封闭式就必须抛清所持股票，这必定会引起行情下跌，此外，由于大量抛售，其所持重仓股也一定是低价"甩卖"，再加上要支付清盘所需费用，投资者最终得到的将大大低于该基金清盘前的净值。而有了"封转开"的预期，封闭式基金的价格就会向净值回归，持有人在二级市场便能获得收益，并不会出现开放后大量赎回的情况。
■专家观点>>>
湘财证券基金研究员李孟滔认为，封闭式基金此次股价异动属于短期行为，不适合大举介入。
自去年年底开始，封闭式基金由于大盘走势低迷及自身业绩不佳等原因，边缘化现象愈演愈烈，规模在20亿份以上的大盘基金折价率不断攀升，并于今年三月中旬创下加权平均36.84%的历史新高，短期内部分"六折"基金出现反弹并不出人意料。"周二排在涨幅前10位的均为大盘基金，其中上周五折价率超过40%的基金占7只，其余3只折价率也都在30%以上，就证明了这一点。"
李孟滔认为，封闭式基金今后的走势应与大盘联系起来：如果未来大盘在1200点盘整或者向上反弹，则封闭式基金的市价很有可能继续上升，平均折价率将回落至31%左右，整体上升空间仍有3%至5%左右；如果大盘继续破位下行，受净值下跌的影响，基金的市价则可能出现回落。他建议投资者仍应挑选到期日较近、小盘绩优、具有分红潜力的基金，如基金科瑞等"科"系基金，以及基金融鑫等单位净值较高的基金。（ 记者 范恩洁 华笑丛） |
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