来源:昆仑证券
    昆明制药(600422)国金证券认为,昆明制药将分享青蒿素国际订单激增带来的收益。2004年WHO将青蒿素类药品作为抗疟首选推荐药品以来,随着国际市场需求的爆发性增长,公司作为诺华蒿甲醚原料的唯一供应商从中获益,蒿甲醚系列产品2004－2007年占公司主营业务收入和利润的比重分别从11.35%和11.46%提高到30%以上,确立了公司大力发展天然植物药战略方向。国金证券研究结论是:该公司2005年EPS0.262元,2006年EPS0.376元,2007年EPS为0.556元,我们认为公司的合理估值应该是其2006年EPS给予15倍PE,即合理价值在5.64元,考虑公司的股改等因素,建议买入。

历史资讯：  昆明制药(600422):经济效益明显,操作上建议持股
来源:中证投资  （2005年12月11日）
    昆明制药(600422)2004年11月17日，在瑞士巴塞尔，昆明制药集团股份有限公司与瑞士诺华制药公司、重庆华立控股股份有限公司签订了谅解备忘录，公司向瑞士诺华提供蒿甲醚原料药，当初由于考虑项目建设完成情况的不确定性和青蒿素原料供应的保障程度，只对供应事宜进行了原则性公告。根据公司蒿甲醚技改项目进度，预计2005年8月工程能顺利完工，形成年产能不低于40吨蒿甲醚原料药的生产能力；并且公司与重庆华立控股股份有限公司就青蒿和青蒿素原料在2006年收购季节前如何确保双方的需求量也达成了共识，故2005年7月5日公司与瑞士诺华就2005年6月至12月公司向瑞士诺华提供蒿甲醚原料的事宜达成了备忘录，对供应数量进行了明确约定，公司2005年7月至12月将向瑞士诺华提供9.48吨的蒿甲醚原药，预计将为公司新增约1亿元的主营业务收入，会为公司带来较好的经济效益。

来源:上海证券报
昆明制药(600422):以700万元受让"注射用蒿甲醚(粉针)新药技术"。 
点评:公司对于医药产品结构的调整已见成效,业绩优良,受让新药技术,减少新药开发周期,早日实现产业化,能为公司早日形成新的利润增长点,操作上建议持股。