来源:广州运财行
    近日在渐进可控的汇改基调下,人民币继续走强屡创新高,并首次突破8.02心理关口,这与汇改前相比,人民币汇率累计升值幅度已超过3%。人民币加速升值的强烈预期,已经引发市场对受惠板块如地产类个股的做多热情,我们看到成功实现股价翻番的G万科A独撑深市领涨大旗,拥有迪斯尼概念的上海本地地产股爆发整体上扬,G界龙连续5个涨停累计最高涨幅达82.81%,各类厂房搬迁、土地增值概念掀起炒作浪潮,人民币升值带来的地产板块赚钱效应十分显著。未来人民币升值空间广阔不会一蹴而就,人民币升值受益板块有望进入轮炒时期,这就为其他的受惠板块如造纸业带来丰富想象空间,其中的龙头股如G晨鸣(000488)具备较大潜力。
    升值提升盈利能力
    公司是我国造纸行业龙头,经济效益连续十年全国同行业领先。公司进口木浆占产品成本比重达20%左右,每年累计用汇数亿美元用于购买进口纸浆,人民币升值3%,就可节约数亿人民币的汇购成本,生产成本有望下降0.6%,盈利能力将提升6%,对提升公司业绩不无裨益。同时公司引进的生产设备均是国际知名厂家产品,技术装备达到世界领先水平,人民币升值也将有利于公司减少进口设备的外债支付。同时公司的控股子公司武汉晨鸣汉阳纸业变更为外商投资企业,享受外商投资股份有限公司24%税率、“免二减三”、国产设备抵免所得税等多项税收优惠政策,公司也成为国内造纸行业享受企业所得税优惠政策的少数企业之一,有望使得公司税前利润有较大幅度增长,进一步提升公司的盈利能力。
    价值低估主力青睐
    2005年公司新增30万吨的白纸板项目、20万吨低量涂布纸及配套项目,使得公司产量增加数十万吨,05年产能提高30%左右,业绩有望保持稳定增长。根据权威机构的投资报告,按照目前4元多的股价计算,该股动态市盈率仅10倍左右,与全球主要造纸上市公司平均15倍左右市盈率相比仍有60%的上升空间,未来合理估值应在7元以上。从该股控盘情况来看,前十大流通股东均是基金及机构投资者,其低估价值正受到主力的深入挖掘。二级市场上,G晨鸣(000488)股改复牌不涨反跌,与近日G华联、G厦钨疯狂抢权走势形成鲜明对比,后市其低估价值+人民币升值概念有望助涨股价腾飞,建议重点关注。

历史资讯：  晨鸣纸业(000488):业绩优良股价偏低
来源:上海证券报   2005年12月3日
晨鸣纸业(000488):三季度每股收益0.35元,业绩优良。从中线走势来看,该股的调整十分充分,股价从去年三月份除权后就一路下跌,目前价格还处于相对的历史低点附近。技术形态上形成了完美的圆弧底形态。近期该股开始连续上涨,成交量出现温和放大,在股改含权预期之下,该股有进一步拓展空间的要求。中线走势乐观。