来源:华安证券
    该公司属业绩优良的银行股,公司各项业务快速发展,市场规模迅速增长,市场份额不断扩大。2005年每股收益0.31元,主营业务收入137.94亿元,净利润12.89亿元,分别较上年同期增长了27.41%和26.72%,继续保持了一个较高的增长水平,公司利润也同期创出历史上的最好水平。2005年报显示公司拟通过的利润分配方案为,每10股派送1.1元,分红水平较高,很好的分红方案极大的提升了公司的市场形象。值得关注的是国外投资者的高调参与显示了国外投资者对于该公司的前景的极为看好,以及国外投资者所介入后形成的股东结构的变化也有助于公司的长期发展。二级市场上来看,该股沿10日均线稳步震荡攀升,上升通道保持良好,主力中线运作迹象明显。由于公司尚未参与股改,股改的财富效应仍将对股价产生较为积极的影响,可对该股做中线的关注,波段操作。

 历史资讯：    华夏银行(600015):德银高价收购催生中线牛股
来源:光大证券   （2005年12月23日）
    周一两市大盘继续保持强势,盘中个股行情持续活跃,航空、钢铁、地产等低价蓝筹股以及超跌低价股表现出色,尤其个股股改复牌当天普遍大幅填权,营造出良好的赚钱效应,刺激市场人气持续升温。展望后市,我们认为大盘强势特征十分明显,后市仍有望反复震荡上扬。个股可重点关注华夏银行(600015)外资高价介入,实质性题材推升股价稳步走强。 
    作为国内为数不多的股份制上市银行之一得到外资重点关注,德意志银行与旗下卢森堡股份公司共出资人民币18.72亿元,以每股4.5元的价格购买华夏银行4.16亿股股份,占总股份的9.9%。而奥彭海姆银行则同时购买华夏银行1.712亿股股份,占总股份的4.08%。作为国际上最具实力的金融集团,德意志银行的实力有目共睹,其介入无疑将大大提高公司将来的盈利能力。 
    行业有望迎来黄金发展时期,为建设稳健的金融体制,目前国家大力扶持银行业的发展,加上人民币升值预期使银行业面临难得的发展机遇。此外,目前市场对银行利率再度提升的预期,以及国内金融业混业经营迹象的显露,有望进一步提高银行股估值水平。而且国家政策对支持金融行业发展的倾斜,以及国内商业银行股权结构国际化,有助于提升国内商业银行国际竞争力。再者,目前沪深股市银行股平均市盈率水平不足15倍,低于国际成熟资本市场金融股市盈率水平,如美国上市银行的平均市盈率维持在14倍左右,欧洲上市银行的平均市盈率大致为18倍,香港市场如汇丰银行、恒生银行、东亚银行与中银香港的平均市盈率水平约为15倍,目前公司流通股股价还在德银介入的成本之下,投资价值十分显著。 

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