来源:广州万隆
    医药板块往往扮演"危难英雄"的角色,禽流感在国际广泛爆发,使得获准生产禽流感疫苗的上市公司股价一飞冲天,因而哈药集团(600664)作为一只具有禽流感疫苗概念的个股无疑也值得关注,此外,它作为地处哈尔滨的医药龙头,近日哈尔滨水污染的发生亦有可能使其担当重任,同时作为一只绩优蓝筹股又使其具有近期的大热点权证创设概念,加上当前其股价与大股东提出的要约收购价具有7%以上的无风险套利空间,又使其具有类似中石油系的要约收购题材。而且该股已经预告了全年业绩将增长50%以上,正因其具有如此多优势,只要认真研究其前十大股东包括第一大股东、大券商、QFII、社保合计持有该股高达94%以上,换言之,该股属于一只机构高度控盘的绩优蓝筹股,市场上流通筹码不足6%。
    一、将获批准生产H5N1禽流感疫苗
    禽流感在国际上广泛的爆发,使得一些获准生产禽流感疫苗的企业如上药集团等曾经出现一飞冲天表现,国务院日前原则通过了《重大动物疫情应急条例》,决定对全国家禽免费免疫,相关企业免征企业所得税。部分企业已获得农业部受权,生产禽流感疫苗。根据《哈尔滨日报》11月15日披露:"国家农业部副部长张宝文近日在哈尔滨考察时透露,哈药集团黑龙江省生物制品一厂将获得国家农业部批准,成为继哈尔滨兽医研究所后哈尔滨市又一家H5N1禽流感疫苗委托生产企业。该企业拥有日产近4000万羽份的加工能力,可满足目前国内市场需求的40%。"此次获准生产的两种疫苗包括重组禽流感病毒灭活疫苗(H5N1亚型)、禽流感重组鸡痘病毒载体活疫苗,均属H5N1禽流感疫苗。疫苗种毒由哈兽研所提供。哈药集团董事长郝伟哲因此也表示,哈药集团将配合哈尔滨兽医研究所全力组织疫苗生产,充分调动全集团资源,开足马力保证禽流感疫苗生产。值得注意的是,哈药集团黑龙江省生物制品一厂的禽流感疫苗日生产能力为近4000万羽份,相当于年生产能力146亿羽份,而目前市场的中牧股份,公开报道显示其禽流感疫苗年生产能力为130亿羽份。也就是说哈药集团的禽流感疫苗生产能力甚至超过中牧股份。因此公司将获农业部批准生产H5N1禽流感疫苗,其抗击禽流感概念十分正宗。
    二,大股东5.08元/股要约收购,7.6%无风险套利？
    近期包括兰州铝业、辽河油田等个股,因要约收购以及由此带来的无风险套利机会使得相关个股表现出色, 也使其中的大机构坐享无风险套利。同样在股权分置改革大背景之下,越来越多题材独特的公司均面临制度创新的可能。而哈药集团(600664)正存在要约收购以及无风险套利的可能。因为公司大股东哈药集团有限公司于2004年12月20日曾发布要约收购公告,哈药集团拟以5.08元/股要约收购公司全部流通股,目前正等待证监会的批准。而目前该股的价格只有4.68元,远低于大股东要约收购价。随后A股市场进行了股权分置改革,这样哈药集团(600664)就是一只十分奇特的公司,一方面大股东存在要约收购,显然未来股改支付对价的可能性不大,同时目前大股东持股比例只有34.76%,也不具备支付对价的能力。那么最终结果很可能就是采用农产品模式,进而完成股权分置改革。
    而对于5.08元/股要约收购价格,之所以证监会迟迟不批复,原因或许有二,一是股改,二是南方证券的托管机构认为价格太低。但无论如果对于中小股东而言,目前远低于要约收购

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