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2005年涨跌幅前30名个股的五大启示

作者：不详　来源于：转载　发布时间：2006-01-06 08:33:23 [ 字体：大中小 ]

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史上能持续连续几年大涨的个股多是一些高度控盘的庄股，但随着市场监管的加强以及市场投资理念的逐渐成熟，庄家刻意的自拉自唱已明显缺乏群众基础，而庄股曲高和寡也酝酿了巨大的市场风险，这从2002年以来老庄股纷纷崩盘可见一斑。

　　小盘高送转更具群众基础。同以往年度，涨幅高居前列的个股多是一些高送转股本的中小盘个股，如苏宁电器，2004年度推出“10送10”后，仅半年时间，即2005年中报再度推出“10送8”的分红方案。尽管管理层鼓励上市公司现金分红，近年来上市公司的分红比例也大幅提升，但从二级市场高送转股本的个股大幅抢权或填权看，市场“派现冷，高送转股热”的格局未改。这显示目前我们的投资理念与境外成熟的价值投资理念仍有较大的差距。

　　绩差股加速回归已成趋势。对跌幅前30名的个股统计分析发现，基本面恶化是其暴跌的根本原因。

　　这些跌幅居前的个股均是一些基本面恶化的个股，不少个股业绩亏损累累，甚至是负资产。股价的大跌基本是伴随着业绩的“跳水”，如安彩高科每股收益从去年的0.531元至今年三季报的0.032元，福田汽车也从去年的每股收益0.476元锐减至今年三季报的0.0017元。

　　从基本面看及行业属性看，年内大跌的个股主要分为三大类：

　　一是基本面积弱难返的绩劣股，如*ST国瓷、ST商务、ST恒立、*ST金荔、*ST黑龙等ST个股。

　　二是一些行业景气见顶回落的周期性行业股，如福田汽车等。

　　三是一些因历史炒作等原因股价仍明显高估的题材概念股。聚友网络、朝华集团、新太科技等10只信息技术类个股均跌进了今年跌幅榜前30名。

　　另外，我们还发现，今年的跌幅前30名的个股绝大部分还是去年暴跌的个股，去年平均跌幅高达18%，其中*ST大盈、*ST兰宝、*ST龙科、*ST国瓷、甬成功等去年的超额均在50%以上。可见随着市场投资理念的逐渐成熟，绩劣股的价值回归已成为不以意志为转移的趋势。明年是股改年，证券市场的市场化、国际化步伐将进一步提升，昔日支撑其股价的“投机价值”丧失，股价大幅回归将会进一步加剧。故投资者应认识股价演变的走势，及时调整持股结构。

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